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紅杉中國劉星:抓住“結構性變化”的機會
2019-09-24 07:57:59 - 中國證券報 -

  中證網訊(記者 劉宗根)近日,紅杉資本中國基金合伙人劉星在“2019中國投資人峰會”上,分享了他對于近年來中國市場結構性變化的觀察,以及如何相應地做一些戰術或戰略上的調整。劉星認為,在宏觀層面應該要更多地關注科技驅動,不論是互聯網行業本身還是傳統行業,都非常明顯地感受到了各種科技力量在各行各業加速滲透。

  結構性機會始終存在

  劉星認為,對于VC或者成長期投資基金來講,宏觀大環境非常重要,往往要做的是“順勢而為”。當整體的經濟增長在高位運轉時,盡管投資相對容易,但要獲得更好的回報,還是要抓住結構性機會。過去十年,紅杉中國抓住了一些結構性變化的機會。

  “2012年,我去美國參加紅杉全球LP(有限合伙人)大會,和大家分享戰略創新時提到電子商務,美國人聽了很奇怪:電子商務不是新鮮事物,為什么你們把它作為一個創新點來講?”他表示,而后的事實證明:從2012年到現在,電子商務無疑是中國巨大的結構性轉型機會。隨著電子商務出現了結構性機遇,紅杉又順勢抓住了電子商務快遞的發展。

  在劉星看來,智能手機也是一個比較大的結構性機遇,“2011年,我們給紅杉投資的所有科技類公司CEO開了一個會,主題就是告訴大家:每個人都要move fast to mobile。”

  “如今,雖然很多人認為移動端已經發展到了一個階段,但是我們認為機遇依然存在。比如在伴隨移動端發展出的娛樂領域,短視頻有機會達到用戶10億量級的水平。”劉星說。

  他表示,不管外部環境如何變化,結構性的機會始終是存在的。在這個過程中,紅杉要做的是發現最有遠見的創業者,去聆聽每一位創業者對世界的觀察、對生活的感悟。紅杉的任務是找到這些人,然后全力支持他們,這是紅杉作為“創業者背后的創業者”所不斷追尋的目標。

  科技力量將驅動產生更多投資機會

  “這一年來,投資市場普遍認為正遭遇新周期,在這個轉型期需要尋找機會,做一些戰術或戰略上的調整。在宏觀層面要關注科技驅動,這一直是貫穿始終的。”劉星表示。

  他認為,消費互聯網在過去十年取得了指數級的增長,中國在這個領域,尤其是在很多的應用層面,可能都是全球領先。如今,不論是互聯網行業本身還是非互聯網行業,都非常明顯地感受到了各種科技力量在加速滲透。

  比如,以前大家可能想象不到,現在有這樣的創業公司:通過自己的技術去改造紡織行業,包括服裝生產廠,讓它們能夠更好、更高效地生產制造,甚至再往產業鏈上游一點,將時尚服裝的設計同生產制造更好地連接在一起。這里面可能要應用到軟件,甚至可能要應用到一些對生產設備的智能化改造。

  “簡而言之,科技力量已經滲透到了這些看似非常傳統的行業里面,通過科技賦能來提高產業效能。”他表示。

  劉星認為,科技驅動帶來的投資機會不光是這些新興科技公司,也可以是去投資一些擁抱科技力量、將科技作為杠桿來使自身在產業鏈的地位得到提升和鞏固的傳統頭部企業。

  “千萬不能小看老牌企業,比如肯德基,它過去幾年在數字化、智能化上的改變是巨大的,由此也帶來了很大的財務收益,光點單環節,從傳統的向營業員點單到自助式屏幕點單到手機點單,不僅提高了客單價,而且降低了店面成本,這些都實實在在地產生了回報。”他表示。

  劉星認為,在科技力量的驅動下,未來將會產生更多的投資機會。

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