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量化私募行之有效 中信證券FOF團隊入場博弈
2019-09-23 12:02:09 - -


如果身處大牛市,投資幾乎可以“躺贏”。但對牛短熊長的A股來說,更重要的是在震蕩的市場里找到機會。就像一位真正的大廚,不論拿到什么食材,通過特定的調配,最終都能烹制出讓人垂涎的美味。

今年4月下旬以來,A股持續弱市震蕩。量化投資通過其持續獲取阿爾法的能力飄出了誘人的香氣。值得關注的是,私募量化本是資本市場的“小眾私廚”,但近年來人氣急升。中國證券投資基金業協會的數據顯示,2019年二季度新發(備案)私募產品4115只,相比一季度大幅增長71.38%,歷史上僅次于2016年三季度的5563只。新發產品數量居前的20名管理人中,量化私募管理人占到了絕對多數,超過60%。把時間拉長到今年以來,新發私募量化產品達到687只,同比增加14.8%,增長明顯。

在這背后,是“硬核”的業績支持。統計顯示,從2015年初至2017年末,私募量化基金的平均收益達34.85%,較滬深300指數同期收益高出30%。在2015年極端行情中,私募量化基金表現為整體回撤小于指數回撤、收益獲取能力超越指數的特點;在2016年震蕩下挫的市場中依舊保持微幅上揚。

除了私募機構,公募量化基金的成立數量同樣逐年增長。為什么機構紛紛“Pick”量化策略?原因是,量化策略在國內機遇明顯。

一方面,A股市場雖然長期振蕩向上,但波動率巨大,大量散戶的存在使得A股天然存在較多的價格偏差,盈利機會大量存在。流動性充裕量化策略提供了良好的土壤

另一方面,隨著國內理財市場的發展,投資者成熟程度增加,更加重視風險收益的平衡,對資產及策略配置的需求增加。縱觀理財“江湖”,銀行理財房地產收益降低,,P2P信用風險增加,這些都給高勝率的私募量化基金提供了舞臺。

今年以來,新發的私募量化產品達到687只,同比增加14.8%;其中券商資管類產品14只。在這當中,有一位“米其林大廚”很受關注,這就是中信證券FOF團隊。這支團隊已經有15年深耕FOF投研領域的經驗。

治大國如烹小鮮,資產管理也同樣如此。首先,得會挑選“食材”。這位“大廚”自創獨特的基金入庫制度,并實現公募基金全覆蓋和近500家私募的深度研究。好似有“火眼金睛”,可以識別出優秀的管理人。

其次,優秀的“幫廚”助力不小。在中信證券資管內部買方投研團隊近百人(含權益、固收、量化港股)全面支持FOF投資管理

第三,精湛的“廚藝”最為關鍵。資產配置模型、基金研究和優選體系、嚴格調研+評審會制度,這些獨門廚藝是美味的保證。

這位“大廚”大勺翻飛,出品的經典美食可不少。比如,其FOF類大集合基金精選,曾獲中證報2014年度三年期金牛券商集合資管計劃。目前,其FOF和MOM賬戶規模合計約230億,這也讓人頗為期待這位“大廚”又將呈現怎樣的美味。

 

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