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國慶閱兵臨近 軍工板塊有望迎上漲行情
2019-09-18 17:45:11 - 中國基金網 -

 

 

8月以來,隨著國慶閱兵媒體曝光不斷增加,國防軍工板塊表現強勢。Wind數據顯示,截至916日,國防軍工指數近一個月漲幅高達13.56%,位居申萬28個一級行業第5名。同時,多家軍工企業半年報業績超預期,訂單需求迎來高峰,疊加國慶70周年閱兵臨近,軍工板塊大概率會延續上漲行情。

通過近五年國慶節前后10個交易日國防軍工指數與上證指數的對比發現,國慶節前10個交易日有3次跑贏大盤,分別為2017年、2015年與2014年;節后10個交易日也有3次跑贏大盤,分別為2016年、2015年與2014年。從2009年和2015年兩個閱兵年情況來看,中證軍工指數相對上證指數全年漲幅分別為28.5%29.7%,均達到局部高位,閱兵對軍工板塊提振作用明顯。

軍工板塊上漲,相關主題基金亦表現出色。Wind數據統計,截至916日, 61只航天軍工行業主題基金年內平均回報為34.95%。其中,長信國防軍工量化混合今年以來收益率40.12%該基金優選估值較低、增長確定性強的個股,側重基本面良好的零部件大型國企,以及超跌的國防信息化和軍工融合相關標的。投資主線為大灣區、軍工改革、航空產業鏈等。同時,發揮量化選股的優勢,適度加大量價因子權重,通過高拋低吸、偏逆向操作的方式,力爭賺取市場波動帶來的超額收益。

展望軍工行業后市,長信基金量化投資部認為,軍工行業基本面主要圍繞軍品訂單需求和軍民融合改革兩條邏輯線。2019年軍工行業新增及替代需求不斷增長,訂單釋放逐步兌現,景氣度持續回;同時,伴隨改革落地預期加強,軍民融合標的估值回升。預計軍工行業景氣度將持續到2020年底,中長期行情看好。

相關機構表示,受益于軍改影響消除帶來的裝備費執行率提升,預計未來兩年行業增速有望超過20%,飛行器產業鏈值得關注;改革方面,近期電科系資本運作動作頻頻,提升市場改革預期,軍工資產證券化以及軍品定價改革同樣值得關注。

風險提示:

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