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指基竟因擇時踏空? 華夏和浦銀安盛指基剛建倉就大跌
2019-03-12 23:48:24 - -



指數基金竟因為擇時踏空?華夏基金和浦銀安盛的指基剛建倉就大跌

部分指數基金由于“擇時”而踏空了本輪上漲行情,大幅跑輸其業績比較基準。


記者 黃慧玲

指數基金的任務是緊密跟蹤指數。然而,界面新聞復盤去年年末今年年初2600點以下成立的次新基金發現,部分指數基金由于“擇時”而踏空了本輪上漲行情,大幅跑輸其業績比較基準。更有“神擇時”操作,剛建倉就大跌,還未賺錢就輸在了起跑線上。

以下為2600點以下成立、今年以來回報告負的6只指數基金(不同份額合并計算):

從上表可以看到,以上基金全部為被動指數型基金。跌幅居前的產品為華夏中證四川國改ETF聯接(006561)、浦銀安盛中證高股息ETF(512590)、嘉實港股通新經濟(006614)等。

進一步梳理可發現,這些基金均成立于今年1月份,在春節后的很長一段時間凈值波動幾乎為零。眼看著大盤從2600點沖上三千點,基金一直在踏空,直到上周開始陸續建倉。旋即遇到上周五大跌,單日凈值大跌。

Wind數據顯示,華夏中證四川國改ETF聯接上周五大跌4.6%,成立以來下跌4.29%,同期業績比較基準上漲21%,跑輸基準25%;浦銀安盛高股息ETF上周大跌4.27%,成立以來下跌3.72%,同期業績比較基準上漲13.84%,跑輸基準近18%。

對于華夏中證四川國改ETF聯接來說,尷尬踏空的主要原因或是由于所投標的ETF的“遲到”:由于兩次延長募集期,華夏中證四川國改ETF聯接所投資的華夏中證四川國改ETF(159962)直到今年3月6日才宣告成立,晚了聯接基金一個半月。

該ETF成立以來凈值僅上漲0.16%。從理論上來說,主要投資ETF的聯接基金表現應與ETF一致,為何會在上周五出現大跌?一位ETF基金經理告訴界面新聞,ETF聯接基金早于ETF成立不太常見,不過問題也不大。“為了保證對標的指數的追蹤,ETF聯接基金可以先按照成分股買入個股,等相應的ETF成立后再換成ETF。”

相比華夏中證四川國改ETF聯接的遲鈍應變,持有浦銀安盛中證高股息ETF的投資者恐怕更加郁悶。根據自媒體人“投基摸狗”近日撰文,該基金的踏空正是由于基金經理的主動擇時操作。

文章截取了基金公司所提供的基金經理陳士俊建倉期操作策略相關文件截圖。其中對于前期空倉的解釋是:“ETF在今年一月底成立,當時A股市場較為震蕩,行情不是很明朗,不確定因素較多,基金經理在建倉初期內采取了較為保守的建倉策略”、“本輪上漲行情無確定基本面支撐,超出基金經理節前對市場的整體判斷”。

令人啼笑皆非的是,基金經理在不斷踏空的過程中改變了判斷,尋找到上漲行情的支撐點,并在三千點時迅速完成了建倉。根據策略描述,3月7日前已基本建倉完畢。不料3月8日市場大跌,此時基金經理對后市的觀點則是“上漲有金融供給側改革的大背景”、“市場向上的趨勢沒有改變”,并勸誡投資者“應該放棄熊市思維”。

(本文來自于界面)

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