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養基就要掙真金實銀
2011-04-09 06:10:43 - 中國證券報 - 張書懷

  我買了一只基金。2009年5月6日買入2000元,2009年8月17日續買2000元。2011年1月29日全部贖回,獲贖回金額3948.91元。該基金2010年8月26日分紅一次,我得分紅款106.62元。這樣4000元的買入份額平均持有時間為18個多月,獲得收益55.53元,折合成年收益率為0.9255%,遠低于當時的銀行存款年收益2.25%。由于該基金規定持滿3個月不收申贖費,我還沒有發生這筆費用。

  相信看了上面數據的人會得出和我一樣的結論:買這個基金不如存銀行。

  我始終認為,基金的收益一定要跑贏同期的銀行存款。基金的收益若跑不贏銀行的同期存款,投資者為什么要買基金?如果基金能通過自己的行動證明每年獲得的收益比銀行同期存款高5個百分點,哪怕是二、三個百分點,那么銀行的存款向基金轉移就是不可阻擋的洪流。截至2010年9月,我國居民儲蓄為30萬億元,哪怕是這個數目三分之一、五分之一向基金轉移,也會把基金的發展推向一個新的高度。

  但是現在基金業績好像不和銀行存款收益相比。比如有這樣一種比法——和滬綜指的漲跌比。比的結果是,在過去12年里股票方向的基金有9年跑贏滬綜指。如2007年滬綜指漲幅為96.66%,而股票方向基金上漲132.78%;2008年滬綜指下跌65.39%,股票方向基金只下跌了51.76%。這種比法,可以說對基金投資者毫無意義。因為基金的投資者并不是由投資滬綜指的投資者轉化而來。如果基金的投資者是由一直投資滬綜指的投資者轉化而來,那可以說:“看!你買股票方向基金比你自己買滬綜指強吧!股票方向基金比滬綜指下跌得少!”

  基金的投資者多是由銀行存戶轉化過來的。他們衡量基金收益的標準不是和滬綜指大盤比,而是和銀行存款比。只有跑贏銀行同期存款收益他們才會覺得買基金合算。跑贏銀行同期存款收益是基金投資者對基金最起碼的要求。買基金的收益減去銀行同期存款的收益才是買基金的優勢收益,這個收益為正,對投資者來說基金才有存在的意義。

  數據顯示,2007年底到2010年底這三年期間,基金增加了數百只,而基金份額卻不增反降,也就是說三年間沒有增量資金來購買基金,銀行的30萬億儲蓄沒有向基金移動,基金份額是左手倒右手。這真是一個值得深思的問題,又是一個很危險的信號。另據統計,現在有110只基金份額在2億份以下,還有5只基金份額在5000份左右徘徊。這真是一個值得重視的問題,同樣是又一個很危險的信號。上面這些基金回報肯定是不理想的。基金不用搞別的宣傳,基金只用自己的回報宣傳即可。回報高的基金投資者不請自來,回報低的基金怎樣自吹自擂、甚至用申贖費調控、捆綁投資者也無濟于事。

  現在基金一年排一次座次,今年的狀元明年可能就在孫山之外,對投資者難有參考價值。真希望有這樣一種評法,5年一評或10年一評,把存續期滿5年或滿10年的基金拉出來曬一曬,跟銀行同期存款收益比一比,和國債、企業債的收益比一比,相信投資者會看出“真金實銀”。

三年稳赚是什么意思